李宁宁：“618”来袭，下半年消费股投资机会在哪？

问题:618来袭，下半年消费股投资机会在哪里。

6月份以后，伴随着疫情的扰动逐渐消退，线下消费场景慢慢恢复再加上传统消费旺季的到来，消费类股开始企稳回升，其中食品饮料表现相对较好据同花顺iFinD显示，截至6月13日，近20个交易日上涨4.74%，在申万31个一级行业中排名第19位半年时间不多了，下半年消费股的投资机会在哪里

目前，各级政府都出台了促进消费的政策，大量补贴主要集中在汽车，家电等领域比如我们听说更多的汽车减免了600亿的购置税，4月，3亿绿色节能消费在北京启动，深圳5月份的8.5折主要是针对消费电子类的优惠券

事实上，自今年3月疫情扰动以来，已有近30个省份发放了消费券部分地区的刺激涉及餐饮，超市等消费场景，发放消费券短期内会有拉动作用据媒体报道，首批浙江绍兴消费券分四轮投入使用，使用范围为当地商场，大型超市，送货上门，连锁便利，生鲜超市，美容院等在绍兴，累计核销金额3.44亿元，拉动消费约11.69亿元但总体来看，应用于日常吃喝的消费券占比很小，刺激力度不够

最近这波行情反弹中，涨幅较大的是汽车，电力等板块，很多板块都有30%+的涨幅多只个股有40—50%的涨幅，食品饮料整体反弹约7.6%，在申万31个一级行业中排名第26位，其中白酒子行业涨幅约12%，较其领涨市场的20年差距较大从基本面来看，今年白酒板块表现平平主要反映了疫情对白酒销售的拖累，以及部分增长中的白酒经过两三年的高增长后增速放缓的预期，而从估值来看，白酒也不具备向上提升的空间但白酒后续投资仍有机会，确定性较强市场对疫情的短期担忧已经慢慢修复预计第二季度白酒整体销量将下降20—30%但二季度一直是白酒销售淡季，约占全年的20%所以实际疫情主要发生在第二季度，大概影响了全年5%左右的销量，整体影响不大而高端白酒，尤其是高档白酒，基本不受疫情影响目前上海，北京等地疫情逐渐清除，消费场景逐渐恢复，渠道信心也在恢复后期的酒企有望弥补疫情延误的进度因此，从基本面来看，大部分重点酒企不必过于担心今年的经营，中长期来看，高端白酒量价齐升，次高端区域白酒企业全国化和全价段布局都在进行中很多公司都制定了十四五的增长目标，白酒的确定性居全行业第一不过，2020年白酒能否重现辉煌还很难说毕竟2020年白酒的强势表现是市场，白酒行业，个股等多种因素共振的结果那一年整体市场非常强劲疫情过后，白酒迅速回暖，茅台的批发价从两千以下涨到了近三千十四五规划的预期和几个次高端白酒快销市场的发布业绩，都刺激了板块的走强总的来说，白酒是一个独特的赛道，基本面不会有大的变化如果2020年再出现一次意外事件导致的下跌，还有希望再出现一次大盘行情

一般食品板块中长期逻辑不会有大的变化好股票去年估值比较高今年市场持续调整，再加上疫情的影响，很多股票腰斩

首先是白酒今年下半年，经销商有望弥补Q2下滑的进度，他们的表现非常确定其次是餐饮供应链，速冻，复合调味品和其他2B为主的企业因为疫情对餐饮公司的伤害是显而易见的，预计6月份以后这些公司会慢慢攀升现在市场其实对疫情过后消费力的恢复不是很有信心一些优质公司在快速回升时弹性较大，但只是在缓慢回升时，整体下行风险很小再次，有自身成长性的赛道，如冷冻烘焙，低度酒，功能饮料等也可以重点关注

医美也是一条坡长雪厚的赛道目前每年做医美项目的人数是1.2亿，渗透率不到5%，市场1000亿，两位数增长而且，这样一个有成长红利的赛道，是少数玩家共享的因为医美行业门槛高，从研发到拿到三类医疗器械证书需要几年时间和大量投入如果能看到一些公司在这个行业站稳了脚跟，最好在未来几年有一些差异化的产品和产品线储备，那么这些公司会有更大的投资机会

短期来看，医美板块确实受到了市场调整和疫情的拖累但考虑到医美行业的成长属性和龙头壁垒，如果下半年市场稳定，医美板块有望迎来超额收益

一般食品板块的中长期逻辑不会有大的变化，很多子轨道都是股市中的结构化逻辑当然，疫情确实会改变消费者的一些消费习惯比如疫情让一些从来没吃过调理菜的人明白了调理菜的方便，后一个赛道的C端增长可能会加快，疫情还会改变商家的经营模式，让餐饮企业从餐厅拿货到外卖，从线下门店拿货到线上直播疫情过后，也可能是多种业态并存的形式这些整体变化不是根本性的，需要跟进

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。