贵州茅台上半年净利增长20.85%

日前，贵州茅台2022年半年报出炉今年上半年，贵州茅台实现营收576.17亿元，同比增长17.38%，实现净利润297.94亿元，同比增长20.85%

在业内人士看来，贵州茅台上半年业绩稳定增长，符合预期，市场化改革明显提速伴随着下半年相关项目陆续落地，需求持续释放，全年目标有望高质量完成

释放积极信号

贵州茅台在半年报中表示，上半年公司主要经济指标保持两位数增长，为完成全年目标任务奠定了坚实基础。

其中茅台酒实现营收499.65亿元，系列酒实现营收75.98亿元值得注意的是，公司通过我茅台数字营销平台实现白酒不含税收入44.16亿元截至6月底，我茅台试运营仅三个月，正式上线仅一个多月经销商方面，截至报告期末，国内经销商2084家，国外经销商104家

报告期内，贵州茅台生产基酒4.25万吨，系列酒1.7万吨，基酒产量和质量保持稳定在营销方面，贵州茅台称迈上新台阶公司加快产品结构优化升级，开发推出虎年生肖茅台，珍品茅台，茅台1935，100ml飞天茅台等新产品产品的销售势头正在好转，市场呈现出蓬勃发展的趋势我茅台数字营销平台正式上线，茅台冰淇淋研发成功

项目建设方面，公司表示，坛厂包装物流园，酱香型白酒习水同民坝项目一期已完成勘察设计招投标程序，3万吨酱香型白酒系列项目有序推进，在中国的15个葡萄酒仓库项目中，有7个已经完工，其余的计划在年底完工。

在文化建设方面，公司开发推出了茅台，稀世茅台，茅台1935，100ml天妃茅台等文化产品，打造了小猫，毛小玲等IP形象。

贵州茅台日前表示，上半年公司顺利实现时间过半，任务过半，为全年目标任务的顺利完成奠定了坚实基础在2021年的股东大会上，贵州茅台还公布了全年的小目标——2022年总营收1259亿元，同比增长15%

2020年上半年和2021年上半年，贵州茅台归母净利润分别为226.02亿元和246.54亿元，同比增长13.29%和9.08%增速继续放缓，而今年上半年归母净利润同比增长20.85%，释放出明显的积极信号

贵州茅台在2022年半年报中表示，白酒行业经过一段时间的深度结构调整，正面临新秩序重塑期，新格局形成期，新消费升级期三期叠加的行业发展新局面，市场消费需求将更加集中和向优势产区，头部企业，优秀品牌倾斜。

年度目标有望高质量完成。

在业内人士看来，贵州茅台上半年的业绩符合预期伴随着公司产品结构升级和渠道改革的实施，下半年业绩加速的确定性增强

中信证券研报称，今年上半年行业进入新一轮产业调整，贵州茅台在新渠道，新产品的推动下，仍实现稳定增长其中I茅台带动茅台酒量价齐升，二季度茅台酒增量贡献较大茅台1935弥补了受当地疫情影响较大的其他系列酒的销售缺口

上半年公司推出了一套系统的改革组合拳，改革红利已经初步释放，新品茅台1935继续以千元价位攻城略地，‘I茅台’渠道运行理想，增收能力强，营销推出茅台冰淇淋和‘天妃100’小酒，降低门槛，成功实现客户引流，提高年轻客户和大众客户的触达中信证券表示

行业分析师蔡表示，贵州茅台在今年上半年能够保持较高的增长率一方面，公司在高端细分市场和大众消费市场持续创新，满足了众多差异化的消费需求，另一方面，虽然目前我茅台整体销量不高，但代表了贵州茅台直销战略的深入发展，对提高贵州茅台的渠道控制能力有积极作用，一定程度上增加了其利润

无论是作为酒类消费品还是投资品，茅台的这两种属性都得到了进一步强化同时在高端商务礼品和宴会市场也是刚需这些市场需求共同推动了贵州茅台上半年的业绩增长蔡对说道

某券商分析师表示，贵州茅台的不可替代性，较强的议价能力，以及目前有限的产能与巨大的需求之间的不平衡，这三大因素将使公司2022年计划目标顺利完成，有可能高质量实现业绩目标。

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