基金经理调仓忙赛道投资现分歧

公募基金二季报显示，知名基金经理持仓明显有人精准加仓热门轨道，在结构性行情中捕捉牛股，有人大幅加仓消费股，积极寻找低位反转的机会知名基金经理仓位增减明显，有盖兰，冯明远等身居高位的，还有，冯，等大幅减仓有增有减，可以看出基金经理对后市的态度不同与此同时，基金经理对新能源，房地产等前期热门行业的态度也出现了明显的分化

立场不一。

今年二季度，a股市场走出V型行情，4月底触底后大幅反弹二季度，公募基金整体增仓天相投顾数据显示，截至二季度末，所有公募基金平均股票仓位为74.47%，较一季度末上升4.22个百分点其中，股票型开放式基金平均仓位达到88.14%，较一季度末上升0.97个百分点，混合型基金平均仓位为72.26%，较一季度末上升4.80%

面对二季度复杂多变的市场，不少基金经理调整了股票仓位从具体产品来看，加仓和减仓出现了明显的差异如冯明远管理的新奥核心科技混合二季度加仓，仓位从一季度末的79.80%上升至93.86%，上升了14.06个百分点但冯明远持仓分散，持股集中度从27.03%降至19.50%二季度，冯明远管理的新奥新能源行业股票，新奥研究优选混合等产品仓位均有小幅上升

二季度末，知名基金经理格伦管理的中欧医疗健康混合A股票仓位达到88.30%，较一季度末的81.56%上升6.74个百分点，持股集中度由65.85%小幅下降至64.48%二季度末，卢和共同管理的中欧研究精选混合A股票仓位达到78.18%，较一季度末的64.76%大幅提升13.42个百分点，持股集中度由54.06%提升至60.67%葛兰在二季报中解释了大规模增仓的原因她说，第二季度医药和生物行业的基本面确实受到了影响，但截至上半年末，大多数企业都取得了显著的复苏由于疫情的短期影响，部分公司业绩有较大调整，其中优秀公司的长期增长动力没有明显改变，二季度进行了相对积极的布局

与此同时，部分基金经理在二季度大幅减仓例如，张清华管理的易方达新收益灵活配置混合将股票仓位降至73.93%，较一季度末90.94%的高仓位下降超过17个百分点张清华表示，伴随着市场的逐步反弹，投资者的参与热情大幅上升，热点板块的估值快速上升考虑到市场的反弹和未来的不确定性，投资组合伴随着市场的反弹适当减仓同时，结合市场变化，适当调整了持仓结构，保持相对中性的配置，以应对未来可能出现的变化

中加基金知名基金经理冯维持低仓位策略他管理的中加转型混合一季度仓位降至64.67%，二季度进一步降至61.75%旗下管理的中加核心知识混合，中加聚庆6个月固定混合等产品也小幅减仓冯在二季报中表示，他基本上没有参与4月底以来的反弹核心原因是他认为风险补偿不足冯认为，从长期来看，市场的长期收益率是比较低的短期来看，虽然部分利空因素边际改善，存在反弹需求，但市场整体估值水平并未处于低位，核心因素并未完全改善所以整体保持中性配置

抓住结构性机会

为了抓住结构性机会，基金经理积极调仓换股一些知名基金经理抓住机会精准加仓，在一些赛马场上获利颇丰增加新的重仓股还是挺值得的

基金经理密切关注能源市场根据天投顾的数据，截至二季度末，中海油在公募基金新增股票前50名中排名第一，177只基金持有该股，合计1.72亿股持有的基金总市值达到29.88亿元，占流通股的0.37%

二季度，邱东荣大幅增加了能源股的配置邱东荣管理的中庚价值品质一年持有混合型基金二季度末最大重仓股为港股中海油，持股8298.9万股，较一季度末持仓增加2148万股，占基金净值的9.79%此外，广汇能源也加入了该基金的前十大重仓股，占基金净值的2.49%二季度中庚价值品质持有期一年的混合基金实现了8.27%的收益率，在同类基金中表现较好该基金一季度实现6.98%的收益率，与同类基金净值12.16%的平均跌幅相比，表现优异

由陆和共同管理的中欧研究精选混合二季报前十大重仓股中新加入中海油，为第九大重仓股，占基金净值的3.34%另一位知名基金经理陆斌管理的汇丰晋信研究精选在二季度末继续持有中海油2177万股

与此同时，部分基金经理增持了食品饮料等消费股比如公募元老朱绍兴管理的郭芙天汇，成长混合，二季度增持了贵州茅台和五粮液贵州茅台持股数量增至140万股，市值28.63亿元，占基金净值的7.73%，五粮液增持至778万股，市值15.71亿元，占基金净值的4.24%华润啤酒被谢志宇管理的兴全适当混合二季报加入前十大重仓股，位列基金第三大重仓股

但在某些股票上，同一家基金公司的知名基金经理却做出了不同的选择比如易方达知名基金经理肖楠减持了POP MART管理的易方达基金优质YEATION三年一季度末持有1725.58万份POP MART份额，占基金净值的4.24%，但到了二季度末，该股已不在十大重仓股之列

易方达另一位知名基金经理张坤管理的易方达亚洲精选至今仍在坚守一季度末，该基金持有POP MART 600万股，截至二季度末，持仓数量保持不变在二季报中，张坤进一步阐述了自己的持股逻辑他表示，在个股方面，仍然持有商业模式优秀，行业结构清晰，竞争力强的优质公司投资的本质是判断一个企业的未来，希望更多的回归常识或者事物的基本概率比如，这个企业提供的产品或服务在未来是否会被客户持续需要，外人模仿这个企业的业务是否有足够的难度，商业模式是否能产生足够的自由现金流，是否有良好的公司治理，是否对股东友好，科技企业是否有足够的资源和机制吸引全球顶尖人才这些因素对企业的发展前景非常重要，在未来5到10年内不太可能改变

警惕赛道的投资风险。

二季度，新能源板块涨幅明显，在公募基金中占据重要位置二季度末，基金公募前十大重仓股包括五只新能源龙头股，分别是当代安普科技股份有限公司，隆基绿色能源，比亚迪，华友钴业，亿纬锂能，占据半壁江山

基金经理普遍认为，新能源行业长期增长空间广阔不过，多位知名基金经理提示，在大幅反弹后，新能源等热点板块存在短期回调风险

最近几天，邱东荣在路演中表达了对新能源行业的看法邱东荣表示，过去表现最好的新能源股很少参与核心原因是考虑到供给侧问题，决定资本回报率的最重要因素不一定是需求而是供给，供给决定了竞争格局由于新能源技术迭代太快，很难明确判断谁是领头羊，所以无法明码标价，在目前的高估值下充满风险

冯表示，在今年的调整中，跟踪股的估值调整并不充分有些行业刚刚调整到合理水平，但仍面临基本面压力而二季度涨幅最大的板块，是在前期上涨造成的泡沫尚未完全消化的情况下再次膨胀，不属于其管理的基金的投资对象

银华知名基金经理李晓星在二季报中表示，非常看好中国经济的前景，我们看好中国经济增速的V型反转下半年仓位会趋于平衡，看好融资驱动的基建和政策驱动的地产行业，适当提高投资相关价值股的配置比例

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