研报精选：科技股迎来一轮吃饭行情？汽车板块上涨势头凶猛！中集车辆20CM

今日沪深两市全线高开，盘初盘中股指一度下跌，随后上涨走强，逐渐震荡上行。

表面上看，行业和概念板块良莠不齐，局部赚钱效应依然存在汽车，锂电池等板块领涨，光伏设备，油价相关，半导体表现突出

值得一提的是，截至记者发稿时，CIMC车辆涨停20CM，中通客车，中国重汽，长城汽车等涨停。

爱建证券表示，仍可继续把握交易机会策略上，稳增长促消费主题关注短期波动，继续关注估值修复空间较大的科技成长板块，包括新能源，半导体，云计算等

在当前a股热点分散，板块轮动加剧的背景下，隐藏着可能的投资机会，精选部分机构的研究报告我们来看看有哪些话题可供参考

锂电池

蔡襄证券表示，目前，伴随着沪吉疫情得到控制，复工复产，汽车行业正在回归正常轨道2022年中国新能源汽车500万辆的销量还是可以实现的，行业增长很快此外，还需要注意的是，国外新能源汽车市场空间巨大，最近几年来增长速度非常快:欧洲车企在全球最严格的汽车排放标准下加紧了新能源汽车的转型，拜登对新能源的态度与前任相比是翻天覆地的美国新能源汽车产业迎来了久违的政策红利建议关注能进入国际供应链的动力电池，锂电池龙头公司这些公司可以从国外市场的大量交易中获益

此外，华创证券认为，短期来看，伴随着需求的增加和低价供应的减少，在车厂恢复生产并将需求转移到锂电之后，锂的价格有望开始上涨中期来看，供给变量较小，核心变量是电动车销量其他环节的紧张有利于整车成本压力的减轻，锂价有望稳中有升在很长一段时间内，锂仍是电动汽车和储能产业链中最优质的资产，将继续享有高增长和盈利能力个股:4月电动车数据利空释放，电动车下乡政策叠加或出台，电动车带动板块上涨锂作为一种战略资源逐渐被认识，新进入者和战略合作越来越多中短期内，预计锂价将维持高位，二季度业绩将继续发布长期以来，由于锂矿的高增长性和稀缺性，锂资源可能继续享受高增长和高利润

山西证券指出，近期原材料上涨趋势已经结束伴随着新能源汽车涨价，动力电池电芯价格上涨，电池厂商毛利率提升考虑到锂电池板块估值处于最近几年底部，储能需求不断增加，下游非疫区新能源汽车销售依然强劲，后期看好锂电池产业链相关公司量价齐升

东莞证券指出，伴随着疫情逐步缓解，上海汽车行业目前已全面复工，带动汽车产业链加快复工复产预计5月下旬将恢复正常生产多部委力促汽车消费，新一轮汽车下乡政策有望近期出台5月份以来，广东，沈阳等地陆续出台促进汽车消费的政策措施，如购车补贴等汽车产业是国家实现稳增长预期目标的重点支撑产业之一疫情缓解后，产销将得到补充，迎来恢复性增长

前期该板块受疫情打击后经历大幅回调市场充分释放悲观预期，叠加边际改善预期估值有望修复，配置价值再现建议:产业转型契机下竞争力提升的自主汽车品牌:比亚迪，SAIC，长城汽车，积极把握汽车电动智能化发展趋势的优质零部件供应商:华宇汽车，拓普集团，伯特利，文灿，钟鼎，华阳集团

华福证券表示，汽车板块行情最终还是建立在需求复苏的基础上，我们战略看好汽车板块相对利润明显时，处于需求周期向上，主动增加库存或被动去库存，使利润周期向上的阶段短期来看，政策有望落地后，需求有望逐步恢复，从中长期来看，在电动化，智能化的趋势下，国内主机厂和零配件厂的崛起趋势明显策略上继续看好，坚决逢低配置

半导体

盛证券提到，高度重视国内半导体和汽车产业格局将迎来前所未有的重构和变革，消费电子细分赛道龙头:1)半导体核心设计:光芯片，存储，模拟，射频，电源，FPGA，处理器和ip等产业机会，2)半导体代工，封装测试及配套服务产业链，3)智能汽车的核心目标，4)分段轨道，如4)VR，Miniled，面板，光学，电池等，5)苹果产业链中的核心龙头公司

西南证券提到，对于计算机行业整体而言，存在一些可预测性差，可持续性弱等老问题，但云计算的一些领先商业模式较过去有了明显优化我们认为，业绩的确定性是当前风险环境下的定心丸，真正决定行业走势的在于估值

但是，影响行业估值上升的重要因素有两个:强大的政策支持和新技术引导，比如2015年的互联网+，2018年的云计算。因此，在当前流动性偏紧，缺乏重大技术突破的背景下，科技股整体估值被压缩，但部分子轨的政策力度和技术变化仍值得关注:

政策:在科技强国的大背景下，今年发展数字经济，推动数字化转型的政策导向非常明确，是未来五年的重要战略牵引伴随着顶层设计的出台，各个细分行业也在不断颁布数字经济相关政策

技术:智能汽车，云计算，人工智能，核心技术国产化替代等产业趋势非常明确，目前仍处于渗透率提升的关键阶段未来的成长空间值得期待

综上所述，建议密切关注政策导向，扎根高景气轨道，在自下而上的细分中选择具有核心竞争力，估值调整幅度较大的龙头标的，等待市场全面回暖。

此外，华西证券认为，计算机行业龙头的反弹有望持续，市场将迎来一轮吃饭行情机构仓位估值处于历史低位，最坏的时候已经过去伴随着疫情趋稳，公司业绩有望好转，目前市场对业绩的预期已经处于低位，业绩+预期修复行情有望延续

政策和需求驱动，行业繁荣2021年底以来，数字经济相关政策持续催化我们认为相关落地措施有望继续出台数字化转型成为企业的必修课，同时，企业数字化转型提质增效效果明显把握两条主线:一季度业绩好的个股，下游受益于稳增长逻辑的细分

油价相关性

国泰君安证券提到，外部形势紧张，原油供需紧张，油气价格大幅上涨，三桶油净利润接近或达到历史单季度最好水平油服行业正在逐步复苏，油服板块收入增速为2020年下半年以来单季最好水平，其中中海油服利润显著提升

华福证券指出，油气价格高企推高盈利预期，盈利有望逐步向下传导考虑到目前美元指数处于上升趋势，对油价形成上行压力鉴于原油明显的商品和金融属性，在俄乌冲突的地缘背景下，整体油价仍处于阶段性高位预计未来原油价格大幅上涨空间较窄，更大的可能性是在100美元/桶附近宽幅震荡如果油价中枢在某一水平波动，我们会看到上游油气公司在该价格水平会保持较高的毛利水平，正向现金流会持续流入，财务数据会持续改善

同时，下游的炼化公司也将伴随着原材料的稳步下降，逐渐接受下游产品的涨价预期，利润传导线路将更加顺畅因此，我们判断下半年产业链的利润传导会逐渐向下游积累因此，我们建议在上游勘探资本支出上升的背景下，积极关注炼化一体化企业和油服企业

此外，长江证券表示，伴随着大型民营炼化企业投产并盈利，大型民营炼化企业整合带来的价值链重构和业绩中枢提升正在逐步得到验证，推荐东方洪升，恒力石化，荣盛石化，华锦股份，恒益石化，乙烷裂解制乙烯项目收益高，推荐龙头卫星化学，加速成长期的丙烯龙头公司东华能源，周期复苏和成长属性突出的煤化工龙头宝丰能源，在增储增产政策的引导下，油气开采和油服板块进入新的景气周期，重点关注杰瑞股份，海油工程，中海油服和顺石油，国内领先的民营加油站公司，外延并购逻辑

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