黑芝麻业绩现“疲态”净利连降4年半袋糊产能利用仅半仍扩产80%恐难消化

38岁的黑芝麻已经渐渐老去。

日前，黑芝麻发布公告称，2022年上半年，公司实现营业收入12.96亿元，同比下降26.61%，净利润677.59万元，同比下降42.80%。

其中，第二季度黑芝麻扣非净利润亏损258.11万元，同比下降22.13%，实际处于亏损状态。

半年报显示，黑芝麻袋糊的设计产能为7.45万吨，但实际产能为1.88万吨，产能利用率刚刚超过50%。

但还有6万吨黑芝麻袋糊在建如果投产，产能增加80%，可能会导致消化不良的结果

此前黑芝麻表示，扩建工程预计将于2022年8月底完成不过截至目前，黑芝麻并未公布任何关于新工厂竣工的进一步信息

上半年净利润下降42.8%。

魏庆文1960年出生在荣县的一个小山村14岁初中毕业，开始在社会上游荡他在老家养鸡，在城里当过搬运工，开过小店，在某集团企业做过业务员

1984年，魏庆文，李，出资3万元创办了广西南方儿童食品厂，即南方黑芝麻大股东广西黑五食品集团的前身。

魏庆文涉足黑芝麻市场的机会是受了别人的启发据他回忆，1988年他在外地办理货款时，有人告诉他，现在黑芝麻糊卖得很好经过市场观察，魏庆文发现确实如此，随即推出黑芝麻业务

当时一句经典的广告词一股浓香，一缕暖意，南方黑芝麻深入人心时至今日，这家深耕黑芝麻行业38年的企业，也在显现疲态

目前，黑芝麻是集食品R&D，生产，销售为一体的综合性食品企业，也是一站式电子商务解决方案服务商目前主要涵盖粮食业务，粗粮加工业务，电商渠道平台业务目前正在集中资源进行大健康产业升级发展

8月22日晚间，黑芝麻发布公告称，2022年上半年，公司实现营业收入12.96亿元，同比下降26.61%，归属于上市公司股东的净利润677.59万元，同比下降42.80%。

芝麻表示，报告期内，公司主营业务，主要产品及其用途，经营模式，主要业绩驱动因素未发生重大变化但2022年第二季度，全国多地爆发新冠肺炎疫情，对公司销售业务造成一定影响，尤其是电商平台业务，6月初逐步恢复正常

分季度看，2022年一季度，黑芝麻营业收入达6.81亿元，同比下降19.03%，净利润达到638.15万元，同比下降41%。

这也意味着，2022年第二季度，黑芝麻营业收入达6.15亿元，同比下滑33.50%，净利润达39.44万元，同比下降61.70%，公司距离亏损仅一步之遥。

日前，黑芝麻发布公告称，公司及下属广西南黑芝麻，滁州南黑芝麻，利多多，湖北景和米业，钟祥我的庄园2022年上半年共收到政府相关补贴资金304.38万元。

2022年第二季度黑芝麻扣非净利润亏损258.11万元，同比下降22.13%，实际处于亏损状态。

新建工厂可能会陷入开工难的境地

事实上，黑芝麻业绩的下滑早已开始。

黑芝麻经营的保健食品有南方黑芝麻糊，黑芝麻丸，黑芝麻乳，富硒米等多种产品。

数据显示，2017年至2021年，黑芝麻营业收入分别为27.72亿元，39.64亿元，44.76亿元，38.41亿元和40.25亿元，同比分别增长19.76%，43.03%，12.90%，—14.18%和4.79%，净利润分别为1.11亿元，5991.3万元，3384.65万元，911.08万元和—1.09亿元，同比分别增长580.74%，—46.06%，—43.51%，—73.08%和—1297.48%。

如果算上2022年上半年，黑芝麻的净利润已经连续四年半下滑。

具体来看，到2022年上半年，黑芝麻传统销售收入将达到4.16亿元，同比下降15.45%，电商销售收入6.84亿元，同比下降32.65%，双双下滑。

不仅如此，传统黑芝麻销售毛利率达到21.6%，同比下降13.54个百分点，电商销售毛利率仅为11.22%，同比上升0.63个百分点，仅为前者的一半左右。

伴随着销量的下滑，黑芝麻的产能利用率更低。

需要注意的是，2022年上半年黑芝麻饮料存货同比增长108.85%，主要是公司容县工厂搬迁备货，为满足市场需求适当增加了存货饮料产量下降30.69%，主要是该品类的主要市场河南，安徽，上海等地受疫情影响严重

2022年半年报显示，黑芝麻袋糊设计产能7.45万吨，实际产能1.88万吨，产能利用率刚刚超过50%，罐装饮料和利乐包饮料总设计产能为2.75万吨，实际产能为3501吨，产能利用率为25.46%。

而且还有6万吨黑芝麻袋糊在建，投产的话会增加80%。

黑芝麻介绍，目前在建的产能主要是袋装黑芝麻糊的产能，是南方黑芝麻的智能化工厂项目新智能工厂总建筑面积约17万平方米，计划总投资10亿元

7月初，黑芝麻在回应投资者提问时表示，上述项目一期预计于2022年8月底完成。

但目前距离8月底仅一周，南方黑芝麻智能工厂项目近期仍未披露。

业内人士表示，黑芝麻产能利用率低，仍在扩大生产智能工厂建成后，可能会遇到启动难的情况

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