胡昕炜重仓股大涨70%！顶流基金经理这样布局

2月24日，“顶流”胡昕炜发表最新观点称，当前应积极迎接消费全面复苏，目前较多布局食品饮料和一些旅游免税、运动服装、家电家具公司，将进一步分析交通出行和旅游服务行业的投资机会。

2月份以来，丘栋荣、李晓星、胡昕炜和陆彬等明星基金经理密集发表最新观点，一致认同“信心恢复”将是今年市场最大变量，主要看好消费、科技、资源能源类公司以及新能源板块等。

消费还“火”得起来吗？

2月24日，明星基金经理汇添富胡昕炜以“消费还‘火’得起来吗？”为题发表对消费板块的最新看法，表示当前消费场景和消费力完成了首轮修复，将会对消费公司的业绩带来显著影响。要从这股复苏浪潮中获得超额收益的重要方式，就是寻找能在行业里获得比较稳定的市场份额或者更高市场份额的公司。

胡昕炜还分享了自己迭代优化的投资框架，并从配置策略、选股方法、仓位控制和风险控制四个方面进行了详细表述。

首先，在资产配置上采用“核心+卫星”的策略。其次，以自上而下行业比较与自下而上个股挑选相结合的方式来选股。一方面，是从四个维度进行行业比较和考量，分别为行业所处的生命周期、商业模式、竞争格局和景气度。另一方面，在四个维度对个股进行比较和筛选，分别为公司的竞争壁垒、公司的治理机制和管理层、公司财务报表以及公司的估值。

第三，在仓位控制上基本会保持中高仓位的股票占比来构建投资组合，少做时机选择。第四，主要通过均衡配置的方式来控制资产风险，同时力求提高选股成功率，真正投资高质量的证券，做好研究跟踪及动态调整。

胡昕炜表示，目前在食品饮料上做了较多布局，看好长期确定性最高的机会，也在旅游免税、运动服装、家电家具上做了一些布局。另外，关注交通出行和旅游服务行业，尽管这些行业亏损了三年，但股价下跌并不多，还需进一步分析之后的盈利、估值情况。

数据显示，胡昕炜重仓的老白干酒、今世缘、华润啤酒和泸州老窖等多只个股近期表现出色，其中老白干酒和今世缘自去年11月份以来分别大涨约74%和67%。

银华基金李晓星也表示，2023年大消费行业回归基本面选股，复苏是主线，升级和价格弹性标的收益率或更高。随着投资者对于消费复苏信心的修复，估值迅速修复，厂商到经销商再到终端全链条信心恢复，表现为今年目标制定得更加积极、渠道打款备货意愿有所改善，但基本面的配合需要时间。对于复苏的方向，看好业绩确定性高的白酒，受益于复苏的食品龙头，及部分业绩确定性较强、有自身成长性的个股。

李晓星还看好房地产行业投资的政策边际变化。不久前，中庚基金丘栋荣认为，地产投资逻辑最核心的仍然是供需关系，随后出台一系列政策强力支持，整个地产需求回升值得期待。汇丰晋信陆彬也看好地产竣工链，认为随着地产消费修复和保交付推进，看好地产后周期相关消费品，例如家电家具等。

科技和新能源等被“盯紧”

2023年陆彬看好科技方向。他认为，2022年下半年至今，信创和数据要素相关产业政策加速推进，计算机板块或将迎来盈利释放大年；电子板块预计迎来周期反转，国产替代政策支持持续，关注相关投资机会。

丘栋荣表示，对于计算机行业方面的投资机会，更关注疫情政策优化之后的短周期恢复，包括新的订单、新的开工施工以及成本下降带来的盈利增长弹性。他还提到了港股互联网与医药领域的投资机会。

对于其他科技相关板块，如军工、半导体、信创、传媒互联网，是李晓星相对看好的方向。

李晓星认为，2023年新能源交易拥挤的问题可能会逐渐得到解决，一致预期逐渐碎裂，投资机会也将逐步显现，特别是那些业绩能够持续超预期的优质公司，看好电动车、光伏、储能、海风等新能源板块。

在陆彬看来，新能源行业长期成长空间大、渗透率较低，行业高景气有望维持，当前估值处于相对低位，建议重点关注新技术。

丘栋荣则表示，最看好的是资源能源类公司，目前基本金属最被看好且配置最多。他基于“基本面的低风险、低估值、盈利有弹性或成长性”三个低估值价值策略标准来选股，认为满足这些条件最典型的是基本金属里的电解铝、锌、铜等。

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