大涨之后成长赛道是走是留？私募策略现分歧

5月以来，光伏，军工，新能源汽车等成长板块强势领涨，不少提前加仓的私募受到提振但近期赛道股波动加剧，私募与热门赛道的分歧逐渐显现

不少私募认为，部分行业半年报可能面临一定压力因此，要谨慎对待成长轨道的反弹，警惕回调风险，关注成长领域中估值和性价比较高的细分行业相对乐观的私募表示，虽然估值性价比有所下降，但优质成长股仍是稀缺资产，仍重点持有新能源，光伏等行业

数据显示，截至6月7日，5月以来，汽车行业指数涨幅近29%，新能源行业指数涨幅超20%，军工行业指数涨幅超15%。

世诚投资的陈家林表示，4月底以来，光伏，军工，新能源汽车等板块领涨主要原因有二:一是先进制造业虽然受疫情影响，但行业盈利预期较年初仍有韧性，因此投资性价比更为突出，二是新能源产业扶持政策出台，叠加外部利好消息，推动相关板块强势领涨

但从6月8日开始，增长轨道的波动明显加剧，说明机构和后市的分歧在加大。

聚明投资创始人刘晓龙认为，当前消费仍较为疲软，需求不足大概率会传导至供给侧，部分行业半年报业绩可能面临一定压力。

脉脉投资总经理许琼娜也直言，目前部分新能源汽车，光伏企业的市盈率已经达到80倍至240倍，透支了未来几年的增长空间后续一旦面临通货膨胀，原材料上涨，行业竞争加剧等风险，股价可能会被戴维斯双杀

不过，相聚资本总经理惠亮认为，目前电动汽车的市场渗透率不足30%，根据机构预测，未来有望达到60%在我国，光伏风电的装机容量占全年新增装机容量的30%左右，其装机容量理论上可以全部转化为新能源所以光伏和新能源行业的市场渗透率有翻倍的空间，估值不是特别大的制约因素长期来看，优质成长轨道仍是稀缺资产，其中长期投资机会值得关注

站在当下，哪些成长方向的投资机会性价比更高。

星空投资首席研究官雷认为，目前消费行业中长期投资比较划算疫情对居民消费的影响很可能越来越弱近几年部分消费行业的供给已经出清，后续利润回升的确定性和弹性值得期待此外，在经济转型升级的背景下，部分子赛道的高景气度仍将持续，支撑优质成长型公司股价走出中长期上涨趋势

裕德投资基金经理李鹤表示，后续看好三类成长标的:一是前三季度业绩较好的公司，如医药，机电类企业，二是短期受疫情等因素影响，但业绩反转能力较强的行业或公司，如农业，消费等，第三，估值与业绩匹配，但被市场阶段性扼杀的股票，包括有色，化工，煤炭等行业。

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