GDR新规落地满5个月：13家A股公司冲刺GDR上市10家选定瑞交所

日前，中国证监会发布实施《境内外证券交易所互联存托凭证业务监管规定》过去5个月，已有13家a股公司计划发行海外GDR，进展迅速业内普遍预测，今年首起落地案最快将于本月发生

日前，两家上市公司公布了推动GDR发行上市的最新进展，其中杨明智能披露GDR招股书已获英国金融行为监管局批准并公布，健康元表示，GDR相关议案已获股东大会审议通过。

根据新规，符合条件的沪深交易所上市公司可以发行GDR，上市地为英国，瑞士，德国从上述13家a股公司来看，只有杨明智能选择英国，10家选择瑞士，另外两家尚未确定上市地点瑞士成为最受欢迎的选择

上市公司融资的新选择

从公开信息来看，杨明智能GDR招股书已获海外监管部门批准，距离上市仅一步之遥，领先于其他公司这也让业界预计GDR会提前一个月落地

同花顺iFinD数据显示，从海外GDR发行上市进度来看，其余12家上市公司中，科达制造和格林威治进展较快，均在6月底宣布GDR申请获得证监会批准，乐医疗和郭萱高科的GDR申请正在被证监会受理，杉杉股份，方大炭素，健康元的GDR相关议案获得股东大会通过，其他公司也在积极推广。

从以往来看，成功的案例都集中在证券交易所自2019年华泰证券开通沪伦通旗下GDR上市通道以来，中国太保等三家公司相继成功，且均选择了联交所相比之下，今年，瑞士交易所成为海外GDR上市的主要目的地

SGX首席执行官迪塞尔霍夫日前在接受媒体采访时表示，SGX为希望在瑞士市场融资的中国公司设立了专门的GDR上市和交易部门，这将有助于提高这些证券的流动性。

记者注意到，部分公司终止了固定收益，h股融资等计划，选择筹划GDR发行上市例如，6月底，超星科技终止发行海外上市外资股并在港交所上市，同时启动GDR海外发行上市准备工作

瑞银证券全球投资银行部联席主管孙立军对《证券日报》记者表示，GDR最低10%的折扣价高于a股20%的折扣价，a股和h股之间的贴水比目前更小，提高了融资效率同时，GDR没有h股IPO的最低公众流通股比例限制，避免大幅稀释现有股东权益

相比a股再融资和h股IPO，GDR融资具有审核时间短，可与a股自由转换，分配比例灵活等优势对于有拓宽公司国际融资渠道，国际化发展需求，提高全球品牌影响力等诉求的大型民营企业，发行GDR优势明显沙利文大中华区合伙人兼董事总经理鲁静对《证券日报》记者表示

鲁静进一步表示，民主德国在整体发布时间上有优势如果境内外审核成功，GDR审核时间约为1至2个月，整体实施时间预计为4至5个月从董事会的方案到获批一般需要半年以上，h股IPO一般需要6到8个月

许多锂电池龙头冲刺。

今年冲刺海外GDR发行上市的队伍中，锂电池龙头企业尤为活跃按照行业分类，上述13家公司均来自制造业，电力设备行业公司数量最多其中，中国宣高科，杉杉股份，欣旺达，格林美是锂电池细分行业的龙头企业

孙立军表示，就企业类型而言，主要集中在制造业，他相信未来会扩展到更多行业，会出现一些创新或先进的企业此外，ESG是一个越来越受关注的主题希望发行人在ESG方面有亮点，监管机构，投资者和市场更加关注绿色经济或符合ESG理念的企业

从发行目的来看，锂电池企业竞相加强国际化布局例如，郭萱高科表示，公司GDR发行募集资金将主要用于公司国际化产业布局，加速公司国际化战略，杉杉股份表示，公司将继续加大对海外市场资源的投入，建立面向全球市场的产品创新R&D，生产和销售体系，进一步提升公司的全球竞争力

目前，锂资源变得越来越重要许多企业大力推动锂电池产业链的强化，补充和延伸锂电池行业跨国合作，跨界合作成为行业发展方向优势企业正在利用产业规模和资金优势提升产业链关键环节的竞争力，从而在行业确定性增长趋势中快速做大做强北京特一阳光新能源总裁齐海申对《证券日报》记者表示

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