PTA企业利润承压行业加速淘汰落后产能

2022年上半年，国内PTA市场价格呈上涨趋势金创数据显示，上半年PTA均价为6139元/吨，同比上涨39.23%

可是，上半年PTA价格上涨的同时，其加工费却屡创新低，相关企业生产利润大幅减少。

对此，金联创PTA分析师邱在接受《第一财经日报》采访时表示，近期PTA市场保持上涨态势，一方面是受到成本端强势支撑，但成本压力使得加工费大幅降低，另一方面，受部分PTA工厂检修等因素影响，供应面减少，短期内PTA价格可能维持高位，加工成本低，开工率低。

市场价格普遍上涨。

PTA产业链上游原料主要包括醋酸和原油生产加工的PX，下游原料主要用于生产PET纤维，其中民用涤纶长丝和涤纶短纤维主要用于纺织服装行业，涤纶工业丝主要用于汽车行业。

记者了解到，2022年上半年，PTA价格呈现先涨后跌的走势，市场整体价格普涨。

据宇资讯数据显示，PTA价格一度从1月4日的4983元/吨上涨至6月9日的7705元/吨，创近四年新高，随后在6月30日回调至6740元/吨上半年PTA价格主流波动区间为5100 ~ 6700元/吨，较2021年上半年3700 ~ 4800元/吨的主流波动区间上涨了1400 ~ 1900元/吨

对此，中宇资讯分析师何谦在接受记者采访时表示，1月初至6月初，PTA价格大幅上涨在此期间，从PTA的原料PX来看，自2022年以来，亚洲地区PX生产线开工率低于往年该地区PX整体供应一直偏紧，价格一度大幅上涨，也支撑了PTA价格的大幅上涨，使其价格上涨至7700元/吨，涨幅约55%

何谦表示，6月中旬至6月底，PTA价格有所波动由于成本端原油价格下跌，PTA供应略有增加但下游聚酯行业亏损较大，PTA需求持续低迷，导致其价格下跌

加工费不断压缩。

虽然上半年PTA价格一度上涨，但在成本压力下，PTA企业加工费不断压缩。

据邱分析，以5月份为例，PTA加工费数值基本维持在100~300元/吨，最低值为60元/吨大多数企业亏损严重截至5月25日，企业加工费约198元/吨面对更低的加工成本，一些大厂实行年度维修计划，因此供应量减少对于PTA市场，价格更有弹性

何谦表示，2022年上半年，PTA加工费继续呈现低位波动态势，生产企业整体利润表现较差主要原因是成本端不断上涨，而PTA下游需求跟进不足，限制了PTA价格上涨，PTA加工费一度暴跌至—120元/吨今年上半年，PTA平均加工费仅为385元/吨，与500元/吨的理论盈亏价格相比，大部分PTA企业处于亏损状态

金鑫期货预计，从供需面来看，在老产能大量淘汰之前，PTA供应普遍宽松，加工费难以大幅提升，开工率受到压制，需求方面，虽然下半年内需有望提振，但外需压力可能加大，整体需求难以快速提振考虑到目前聚酯库存处于历史高位，去库存速度缓慢，PTA直供面临较大压力

行业优胜劣汰加速。

自国内炼化行业时代开始，大量资本迅速涌入PTA行业最近几年来，环保升级带来的新需求带动了聚酯行业产能的提升，紧接着PTA产能作为上游，带动了国内恒力石化，恒益石化，东方洪升等大型民营炼化企业大规模投资PTA行业

日前，东方洪升披露公告，拟投资39.39亿元建设240万吨/年PTA三期项目公司一体化产业布局再次加强，实施该项目的子公司PTA产能提升至630万吨/年

事实上，2022年上半年，亿盛新材2#PTA装置顺利投产截至目前，国内PTA产能为6780.5万吨但下半年仍有1250万吨设备计划投产，PTA产能过剩已成为行业共识邱告诉记者，如果下半年新装置顺利投产，产能约为8030.5万吨，同比增长18.44%但不排除在成本压力下，企业新装置投产存在延期风险，现有企业开工率可能维持在低负荷状态

邱表示，2022年上半年，国内聚酯产能增加185万吨截至目前，国内聚酯产能为6917.5万吨

根据消息显示，下半年仍有408万吨新装置计划投产，这表明国内聚酯产能将继续增长，届时国内聚酯产能将超过7325.5万吨如果装置顺利投产，下半年将消耗175万吨PTA，但根据新增PTA情况，仍显不足目前下游聚酯和终端纺织品的大幅需求增长缓慢，产业链各环节库存维持高位，需求难以进一步提升

不过，产能过剩也导致今年行业开工率下降据宇资讯数据显示，2022年上半年，PTA月均开工仅73.82%，较2021年上半年下降7.55%从整体设备检修情况和开工变化来看，PTA年内开工率连续下降，检修幅度较大其中，4，5月份PTA月检修量达到2000多万吨，在利润不佳的情况下，相关生产企业减产已经成为常态

不过，恒力石化表示，中国是PTA最大的生产国和消费国在产业链整合的竞争格局下，PTA行业龙头企业在单套设备规模，生产运行稳定性，物耗能耗，产品质量等方面具有较强的市场竞争力PTA行业优胜劣汰加速，未来行业集中度将进一步提升

恒力石化表示，公司现有PTA产能1660万吨/年，是全球规模最大，技术最先进，成本优势最明显的PTA生产供应商，也是行业内唯一产能超千万吨的权益类生产公司。

未来，企业整合的竞争优势可能会越来越明显恒力石化董秘表示，由于固定产品投入大，提高企业盈利能力主要靠降低单位产品固定成本对于企业来说，主要是通过规模效应，良好的技术装备，完善的公共设施来提高生产安全性和产品质量稳定性，从而降低生产成本，提高盈利能力

恒力石化2022年一季报显示，公司主营收入534.06亿元，同比增长0.32%，归母净利润42.23亿元，同比增长2.71%，扣非净利润41.14亿元，同比增长9.47%。

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