陈文辉:当前一级市场的困难是长期资本加大布局的机遇

发布时间:2022-07-10 09:02
来源:金融界   阅读量:18710   

日前,全国社保基金理事会副理事长陈文辉在2022财新夏季峰会:应对不确定性上表示,目前国内长期资本市场并不乐观但目前一级市场的困难,是长期资本加码布局的难得机会

目前国内长期资本市场并不乐观陈文辉表示,当前,美国一方面不惜一切代价推动逆全球化,希望把中国仍有比较优势的中低端产业搬出来,另一方面,对中国的制裁范围不断扩大无论是全球产业链的重构,还是科技的自主创新,都需要长期资本的支持

陈文辉透露,他从一些私募股权基金经理那里了解到,目前市场上有20%的项目能够以低于上一轮的价格接受融资即使是明星项目,加价率也比上一轮从50%下降到10%—20%即使在半导体,新能源等热门赛道,优秀公司的估值也比之前的预期下降了30%左右腰部项目要想拿到钱,今年估值最高,是去年同类项目的一半以下腰部物品基本无资助

但他认为,只要对中国长期发展充满信心的基本逻辑不变,看多中国的信念坚定,那么当前一级市场的困难就是长期资本加码布局的难得机会。

陈文辉解释了加大长期资本布局的四个原因:一是美元基金规模下降,优势较弱,使人民币投资者在获取项目上有更大优势,二是项目融资估值普遍较低,有望提高预期投资回报率,第三,全球产业链重组将产生大量投资机会第四,经济高质量发展掀起并购潮

他还表示,在抓住机遇的同时,也要防范风险长期资本只要践行责任投资,主动站在社会变革的大方向,就可以避免灰犀牛和黑天鹅接下来要特别注意与国家战略的共振,防范产业调控风险,将投资重点放在双碳硬技术上,支持产业链国内替代,大力布局高端制造,生命健康等战略性新兴产业此外,要正确理解和支持共同富裕,防范政策风险,加强自律,防范法律风险

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